传说前朝时，有货船出海遭遇风暴。船倾覆而沉，幸存者仅十余人，皆随木桶、货箱漂至岸边。 

其中一年轻男子，名唤魏生，事发时不堪负重，为保命将随身佩剑投入水中。数年后，魏生途径此地，想到沉船旧事，心中起念，欲重新寻回当年坠入海底的宝剑。此剑虽不算绝世名贵，也常随主人出生入死，意义非凡。 

寻剑之事若广为人知，自己恐怕要被称作痴物疯人；魏生只租来一叶小舟，便独自出了海。行至沉船上方，时而撒网打捞、时而潜水寻物，七天七夜，一无所获。将要放弃时，忽见一大鱼绕船而行，背鳍立于水上，状似噬人之鲛，魏生大骇。不多时，又见一女子自海中探出上身，观其后尾，方知这是遭了鱼仙。 

魏生行过礼，询问仙子，有无见过一柄长剑，形貌几何。鱼仙闻言，立即潜入水中，再浮上海面时，携来宝剑一柄，交予魏生查看。此剑粗略一看，正似当年遗失之物。但细细观来，剑柄剑鞘皆以金银装钿，珊瑚贝珠镶嵌其间，出鞘一试，剑身流光溢彩，颇有云霞之色。轻握在手，则微微振动，竟呈乐音之声，啼歌婉转、如泣如诉，已全然不似人间之物。 

曾有樵夫落斧于潭，潭中仙人先后以金银试探；因樵夫为人真诚，仙人将金、银、铁三斧皆数赠还。念及此事，魏生将宝剑递还鱼仙，说自己丢失的只是一把普通佩剑，并无这般色泽与本领。鱼仙答道，此物的确出自凡俗，经世外滋养，方才脱胎换骨，有了仙气；方才一席话，便知来龙去脉，你若诚心讨回，定然物归原主。 

魏生见鱼仙如此义气、且爱惜此剑于自己更甚，这才说：既然一度为我遗失，又被再次奉为珍宝，只当这一切都是缘分；我愿成人之美，且替我拿着便是。鱼仙点头，赠歌一曲以示感谢，便消失在水中。此后，当地人虽不见鱼仙，却常闻欢歌笑语自海上传来。魏生则继续积德行善，一世无病无灾，年至百岁方才寿终正寝。